中国邮政首次向国内快递冲刺

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然后 【引言】随着中国证监会发行审核委员会第77次会议近日批准其首次公开发行申请，被誉为政企分开标本的中国邮政速递即将破冰冲刺，成为国内快递行业的第一股。 记者了解到，这家中央企业拥有中国十大知名品牌中的两个，即新兴市场和不良贷款，计划在上海证券交易所发行不超过40亿股，筹集99.7亿元人民币。此次融资获得的中国快递邮件将主要投资于快递物流邮件处理中心、飞机采购、运输车辆采购、航空材料采购、营运资金补充等30个项目。如果不出意外的话，这将是a股今年募集资金最多的一次IPO。

虽然成立才两年，在国内外同行的冲击下，市场份额正在萎缩，上市后可能会面临进一步的市场化问题，但中国快递无疑会给中国快递带来新的冲击。

利润率只有3.5%

上市公司包括中国邮政快递在全国31个省市的45，418家网点，中国邮政货运空公司、中国邮政物流有限公司、北京苏红经贸有限公司等35家全资子公司、1家控股子公司和5家股权控股公司，中国邮政集团以50%的股权为最大股东，其余股东均为省市邮政公司。根据招股说明书，该公司2011年实现营业收入258.85亿元，远远超过了去年顺丰和联邦快递公布的中国50强物流企业的113.6亿元和36.11亿元营业收入。

然而，记者注意到，中国运通去年净利润为9.02亿元，利润率相对较低，仅为3.5%左右。我们估计中国邮政快递业务的盈利能力相对较强，利润率应该为7%，但由于物流绩效的影响，整体利润率已经下降。中国快递咨询网首席顾问徐勇表示。根据招股说明书，截至2011年底，中国邮政快递旗下的中国邮政航空公司总资产为13.8亿元，但净资产仅为1.6亿元。去年，该公司净利润亏损44.02亿元。

相比之下，快递服务在中国快递中起着支撑作用，2011年占公司主营业务收入的85.26%。然而，这个板块的压力也在逐年增加。据国家邮政局统计，2009年至2011年，全国规模以上快递企业同比增长率分别达到17 .3%、20 .0%和31.9%。然而，在这三年中，中国国内快递收入分别增长了14 .51%、12 .88%和16 .36%，低于行业整体水平。

相应地，中国邮政速递的招股说明书披露，其36家全资子公司中，有天津、辽宁、吉林、四川、西藏、陕西、甘肃、宁夏、青海等11家子公司。2011年全部亏损，占子公司总数的30 .6%,总亏损约1 . 38亿元。

继续领先

尽管中国邮政快递在中国市场上仍保持着江湖领袖的地位，但它却受到了围攻。一些知情人士向记者透露，申通快递的业务量已经超过了中国快递。1999年，机电产品的市场份额高达90%以上，但在2011年，这一比例下降到29.46%。此外，顺丰和Zaku Express(微博)分别在口碑、产业布局和收款业务上达到了E M S。美国电信和美国邮政最近的结果也表明，全球快递业正在升温，亚太市场正在成为全球物流的核心战场，并将其优势渗透到国内快递业。

截至去年底，全国共有7500多家企业持有快递业务经营许可证，其中52家是跨省经营的网络企业。在快递业未来的市场竞争中，行业重组将不可避免。资本实力将成为谁能脱颖而出，称霸江湖的决定性因素。未来信息产业研究所的分析师说。

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