融创中国收购632亿万达76家酒店和13个文化旅游项目

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然后 [简介]7月10日上午，万达商业与融创中国在北京联合宣布，万达已将其13个文化旅游项目中的91%以295.75亿元人民币(注册资本的91%)转让给融创，融创将承担所有现有项目贷款。此外，融创还以335.95亿元人民币收购了万达旗下的76家酒店。

根据上述公告，融创以总成本632亿元完成收购。未来，双方还将在电影等多个领域开展战略合作。

公告称，双方同意在交付后保持四个文化旅游项目不变，包括品牌不变，万达文化旅游城品牌仍用于项目所拥有的物业。计划的内容保持不变，项目仍将按照政府批准的计划和内容进行开发和建设。该项目的建设将保持不变，该项目所拥有的物业的设计、施工和质量仍将由万达控制。经营管理不变，万达公司仍将负责项目的经营管理。

至于万达此次出售资产的原因，Renmin.com从熟悉万达业务的内部人士那里了解到，万达正在进行轻资产战略转型。在融创收购万达的酒店和项目后，万达的品牌仍在使用，这也得到万达运营的证实。

嘉里高级分析师朱一鸣表示:双方都需要得到自己想要的东西，融创需要扩大规模，万达也急需资金，交易价格相对合理。

交易披露后，万达酒店发展的股价继续上涨，截至新闻稿，上涨150%，至1.45港元。融创仍被停职。

万达的轻资产战略

这不是万达第一次出售其在该项目中的股份。

万达在2015年开始实施其轻资产战略后，相继出售了所有15个万达广场项目。2016年，万达共开设了50家万达广场，其中21家为轻资产。

根据万达集团在2017年上半年简报中发布的最新数据，今年上半年共有14个新开工项目，其中包括9个总面积111.5万平方米的轻资产万达广场，以及28个新开发项目，其中26个都是万达广场的轻资产项目。具体来说，有14个投资轻资产项目和12个合作轻资产项目。

事实上，今年早些时候，在大连万达集团2016年年会上，万达集团董事长王健林宣布，万达集团的转型已经基本成功。他明确表示，不仅万达集团不是房地产企业，万达商业也不再是房地产企业:我已经多次建议，商业地产的名称是否应该在2017年底或2018年之前改为商业投资管理服务集团，而不是房地产代理。

此外，轻资产转型后，万达的服务收入呈现快速增长趋势。今年上半年，万达集团总资产8826.4亿元，同比增长19.8%，收入1349亿元，同比增长12%，完成年度计划的51.1%。值得一提的是，房地产业务收入568.3亿元，占总收入的42.1%，其中服务业务收入780.2亿元，占57.9%。

从万达商业的角度来看，上半年的收入为735亿元，占年度计划的48.8%，其中租赁收入为116.9亿元。此外，万达商业租赁收入继续保持30%以上的高增长率和100%的收款率。

融创再次发起大规模收购

从融创的收购模式来看，融创的目标是万达酒店的长期租金收入。对此，Renmin.com试图联系融创咨询，但没有收到回复。

对这笔交易的考虑也是惊人的。一家中型房地产开发商一年的销售额为632亿元，几乎花掉了融创目前的现金。根据今年年初发布的数据，截至2016年底，融创的账面现金达到698亿元。此前，融创董事长孙宏斌哀叹资金不能用。

在收购万达的项目时，融创仍在争夺乐视和金科的股份。此前，乐视陷入资金链漩涡后，融创已斥资150亿元救助乐视，持有乐视控股承诺的乐视影业21.8%的股份。

在金科股权之战中，融创也先后斥资63.15亿元收购金科股票。截至今年4月28日，融创持有约13.36亿股金科股票，占公司总股本的25.00%。

据不完全统计，今年到目前为止，融创已经在收购上花费了900多亿元，大大超过了年初账面上的现金储备。此外，融创还面临着逐年上升的债务比率。截至去年底，融创在中国的净负债率已经达到121.52%。

对此，熟悉融创的行业分析师认为，融创在收购项目和股权后，可以再次抵押贷款。尽管风险会增加，但目前，资金链仍然是安全的。如果没有黑天鹅事件，账户将被计算在内。

附件:

万达商业，融创中国联合声明

发布日期:2017年7月10日

为充分发挥各自的产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签署了文化旅游城市项目13项股权转让协议，包括西双版纳万达文化旅游项目、南昌万达文化旅游项目、合肥万达文化旅游项目、哈尔滨万达文化旅游项目、无锡万达文化旅游项目、青岛万达文化旅游项目、广州万达文化旅游项目、成都万达文化旅游项目、重庆万达文化旅游项目。 桂林万达文化旅游项目、济南万达文化旅游项目、昆明万达文化旅游项目、海口万达文化旅游项目、北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76家酒店转让协议。 主要内容如下:

1.万达将上述13个文化旅游项目中的91%转让给融创，注册资本的91%，即295.75亿元，融创承担了项目现有的全部贷款。

2.融创地产集团以335.95亿元收购了76家酒店。

三、双方同意在7月31日前签署详细协议，并尽快完成付款、资产和股权的交付。

4.双方同意在交货后保持以下四项不变:

1.品牌不变，项目持有的房产仍将使用万达文化旅游城品牌；

2.计划的内容保持不变，项目将根据政府批准的计划和内容进行开发和建设。

3.该项目的建设将保持不变。万达仍将控制该项目的设计、施工和物业质量。

4.经营管理不变，万达公司仍将负责项目的经营管理。

5.酒店交付后，酒店管理合同将继续执行，直至合同期满。

六、双方同意在电影等领域进行全面战略合作。